一帮土匪带着劫来的保险箱到某小镇，迫铁匠韦明辉开箱，韦明辉却逃走报官。匪帮滥杀村民，毒打卖艺汉姚广，三名义士──陈登，方一飞和马刀闻讯，联手对抗众匪；饭店老板娘三娘子风骚美艳，色诱匪帮头目，计划来个里应外合。岂料，韦明辉竟误将路上遇到的土匪带回小镇，令歼敌计划横生枝节。

五名身手不凡，年轻卖命的龙虎武师，生活在危险边缘，以性命作为赌注。洪桥、洪镇、洪伟、洪英和洪亮，五师兄弟妹自幼跟随师父学习京剧，手足情深。当时﹝六十年代末期﹞武侠片大行其道，他们趁时加入影圈当龙虎武师和替身，但早期的发展并不如理想，伟更因拍片意外受伤，断了一腿。　　后因缘际会，镇被选中为男主角，与当红女星叶媚合作，名噪一时，而桥却委屈为镇替身。桥郁郁不欢，幸英从旁开解，两人感情一日千里。　　镇本可藉此机会扶摇直上，惜他整日花天酒地，终因债务缠身，迫得往澳门暂避。片商无奈只有中途易角。媚趁时向桥表示有能力为他争取补上，不过，以相好为交换条件。桥闻言不禁心动，后终不忍辜负英的爱意，唯有拒绝。然天意弄人，桥忽接镇急电，谓因债务而被禁锢，求桥代为筹钱赎身。桥彷徨无计，找媚商量，媚重提旧事，桥情急下，与媚发生关系。　　镇逃走心切，出手伤人，被控。桥亦无能为力。未几...

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天叔（梁家仁饰）、贼仔（刘德华饰）、头皮（梁朝伟饰）、阿邦（黄日华饰）、阿华（苗侨伟饰）五个警察属同一小组，五人工作上配合默契，屡建奇功，被称为“金牌五虎将”。五人除了是好同事，私底下更是好兄弟。贼仔、头皮暗地里收了天叔的小舅子——黑社会成员叛徒东（汤镇业饰）的黑钱，同时想拉天叔、阿邦和阿华下水。除了阿邦，其他两人都下水了。收受黑钱的每个人都有自己的理由，天叔为了女儿能活得好点，不用再去当陪酒女；而头皮则要送弟弟去加拿大读书；阿华则想为妻子（蓝洁瑛饰）和儿子提供一份未来的保障；而贼仔则今朝有酒今朝醉。　　阿邦虽然没收黑钱，但伙计们都收了，他也不得不对黑社会投鼠忌器，五人因此越陷越深……

一帮土匪带着劫来的保险箱到某小镇，迫铁匠韦明辉开箱，韦明辉却逃走报官。匪帮滥杀村民，毒打卖艺汉姚广，三名义士──陈登，方一飞和马刀闻讯，联手对抗众匪；饭店老板娘三娘子风骚美艳，色诱匪帮头目，计划来个里应外合。岂料，韦明辉竟误将路上遇到的土匪带回小镇，令歼敌计划横生枝节。